美东时间2024年9月26日，美股三大指数全线上涨，纳斯达克指数上涨0.60%，周内实现四连涨；标普500指数上涨0.40%，再创历史新高。成分股方面，大型科技股多数上涨，美光科技大涨14.73%，阿斯麦涨超4%，高通、台积电涨超2%。昨日美股上涨，天弘基金总结原因如下：
【原因一：仍有韧性的经济】
最新数据显示：美国二季度实际GDP年化季环比终值3%，略高于预期的2.9%；美国二季度核心PCE（美联储最关注的通胀指标）年化季环比终值为2.8%，持平预期和修正值。美联储9月份降息50个BP之后，市场对于美股最大的担忧便是首次降息幅度如此之大是否意味着美国经济已经开始陷入衰退。但昨日晚间公布的数据显示美国经济增长依旧强劲；通胀如下行但下行幅度符合市场预期也从侧面印证了美国经济韧性仍在；当周的初申请失业金人数降至21.8万，创下4个月新低，也暗示劳动力市场依旧强劲。
在过去几年，美国政府持续加杠杆而居民持续去杠杆，尽管年初居民储蓄或已用尽，但是过去几年居民工资上涨、资本市场上涨带来的财富依然在，消费动能没有损伤，而消费和服务业是美国经济的核心支出，我们依旧认为软着陆是大概率事件。依旧有韧性的经济、如预期下行的通胀以及相对强劲的劳动力市场构成了当前美股市场相对良好的宏观环境，这是美股近期反弹的重要基础。
【原因二：超预期财报刺激】
美东时间周三盘后，美国芯片巨头美光科技发布最新财报。数据显示：美光科技营收同比增长93%，取得十多年来最大涨幅；并且美光科技预测下一季度营收将达到87亿美元左右，同样超出市场预期。历史上来看，美光科技的业绩通常会为整个芯片行业定下基调，因为该公司产品同时服务于个人PC、数据中心和智能手机行业的广泛客户群；华尔街分析师认为美光科技的这份亮眼财报或许也能为全球芯片行业注入更多信心。
三季度以来，美股科技表现疲软，部分投资者纷纷押注降息交易和市场风格切换。但美股市场速来理性，更加关注盈利和基本面。天弘基金认为：虽然利率变化会影响股市风格和板块表现，但科技股的长期走势更多地取决于公司的基本面、技术创新、市场需求和行业发展趋势。科技巨头的财报相互印证：人工智能行业叙事逻辑没有破坏，大厂们依然有着积极的资本开支计划，部分芯片半导体公司也纷纷上调业绩指引，行业景气度依然较高。当前AI的行情已逐步从概念和硬件端向商业化方向转变，随着AI手机和AI电脑的逐步应用，人工智能产业链有望实现商业化闭环并再创新高。
【后市展望：Q4美股怎么看？】
天弘基金表示：历史上来看，四季度往往对美股较为有利，因为投资者会开始提前布局来年，企业也会在年底前完成一些交易。天弘基金对今年美股四季度的走势较为乐观：第一，美联储降息已经落地，年内预计仍有降息空间，这对美国经济的托举作用是巨大的，仍有韧性的美国宏观经济是看好美股的基础；第二，大选前市场通常会有短线波动，三季度的特朗普交易也是对市场造成扰动的关键因素，但11月初之后大选尘埃落地，不确定性的消失对美股也是利好；第三，AI的商业化落地效果会在四季度得到检验，美股科技的故事仍有可能继续上演。
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